В кризисный период в нашей стране стоит ли менять рубли на доллары?

Вице-президент, начальник управления казначейства "Ренессанс Кредит" Виктор Касьянов:

-Ситуация на валютном рынке сейчас не столь драматична, какой была два месяца назад. Рубль отыграл более 12% у доллара с пиковых значений 18 марта, когда был достигнут уровень 82,0 руб./долл. Этому способствовало не только восстановление нефтяного рынка, но и политика Банка России, который в рамках бюджетного правила продавал валюту из Фонда национального благосостояния. Возникает вопрос, насколько длительным будет укрепление, ведь мы привыкли, что рубль никогда не возвращается к своим прежним значениям после обвала.

  Этому есть объяснение на фундаментальном уровне. Основным фактором долгосрочного ослабления российской валюты является динамика экономического роста. Вклад сырьевого сектора в рост ВВП по-прежнему доминирует и по сути делает рубль «заложником» внешних рынков.

  Конечно, в развитых странах с экономическим ростом не лучше. В этом году почти все страны глобальной двадцатки столкнутся с отрицательной динамикой ВВП, что означает ограниченный спрос на нефть. Достигнуть уровней даже в 40 долл./баррель нефти будет крайне сложно, а ведь до кризиса нефть марки Urals торговалась около 50 долл./баррель. Это приведет к существенной потере нефтегазовых доходов и неминуемому ослаблению рубля. Кроме того, ограничительные меры, связанные с эпидемией коронавируса, привели к резкому падению импорта.

  Когда все ограничения будут сняты, нас ждет взрывной рост импорта и соответствующий спрос на валюту. Поэтому идея покупки долларов на текущих уровнях не лишена смысла. До осени текущего года рубль может ослабнуть до 75 руб./долл., что немало. В случае второй волны эпидемии, которую многие эксперты ожидают в октябре этого года, падение рубля будет гораздо более существенным. Несмотря на пессимистичный для рубля краткосрочный прогноз, тенденция долгосрочного ослабления имеет шанс на радикальное изменение.

  Для этого необходимы двузначные темпы роста ВВП и целенаправленные усилия по их обеспечению. Мы все наблюдаем, как меняется политика монетарных и фискальных властей. Впервые в ответ на внешний шок Банк России не ужесточал, а смягчал условия кредитования. Понижение ключевой ставки и сохранение профицита ликвидности в банковской системе закладывает хороший старт для восстановления экономики после пандемии COVID-19.

  Готовящийся пакет стимулирующих мер, в том числе фискального характера, обязательно вызовет всплеск деловой активности. Возможно, уже в этом году мы увидим ярко выраженное смещение государственной политики от стабилизации к экономическому росту на всех уровнях. Тогда перспективы рубля заметно улучшатся, и вечный вопрос наших граждан о покупке долларов отпадет сам собой. Но пока рубль остается заложником кризиса в развитых странах, и перевод хотя бы части накоплений в доллар актуален.