Рынок золота в России после отмены НДС — как инвестировать, цены на слитки и монеты

Заместитель министра финансов Алексей Моисеев на Московском финансовом форуме отметил, что инвестиционный рынок золота в России начнет формироваться после отмены НДС с 1 марта 2022 года. Это стало важным шагом, но сам по себе не создает массовый рынок - для этого золото должно стать таким же простым и ликвидным инструментом, как банковский вклад или валюта.

По данным аналитика Александра Потавина из ФГ «Финам», за последние четыре года россияне приобрели около 200 тонн золота, отчасти из-за ограничений на валютные операции. Отмена НДС способствовала популяризации рынка, но основные препятствия остаются:

• Широкий спред между ценой покупки и обратного выкупа - до 15-20%, что сразу ставит инвестора в минус.
• Недостаток мест с гарантированным обратным выкупом - такие операции доступны лишь в отдельных отделениях крупных банков.
• Расходы на безопасное хранение - ответственное хранение в банке может стоить около 1 500 ₽ в месяц, а повреждение слитка снижает цену при выкупе.
• Отсутствие защиты для инвестора - обезличенные металлические счета (ОМС) не имеют страхования АСВ, и физическое золото не защищено как банковский вклад.

Цены на слитки и монеты

По учетной цене Банка России на 19 сентября грамм золота стоил 11 824 ₽. Банки продают такие слитки с премией, из-за чего стоимость может достигать 14-17 тыс. ₽ за грамм. Чем меньше вес слитка, тем выше наценка на грамм.

Инвестиционные монеты обычно стоят дороже - от 35-50 тыс. ₽, поскольку в цену включаются чеканка, ограниченный тираж и наценка продавца. Биржевые инструменты и ОМС позволяют начать инвестировать с меньших сумм, но это уже не физическое золото, которое можно потрогать и унести.

Динамика рынка и новые тренды

Участники форума «Будущее рынка золота» на МФФ‑2026 отметили, что рынок постепенно выходит в массы: сейчас около 90 % спроса приходится на мерные слитки весом менее 100 грамм. Это свидетельствует о росте интереса розничных инвесторов и переходе от премиум‑сегмента к более широким массам.

Для дальнейшего масштабирования рынка эксперты определили три ключевые задачи:

• в оборот должны поступать только изделия без криминального подтекста, а все участники рынка - быть идентифицированы;
• приложения банков и e‑commerce должны работать с золотом так же просто, как с другими активами;
• инвестор должен иметь возможность получить, хранить и продать металл без лишних барьеров.

Налоговые аспекты

НДС на покупку слитков золота, инвестиционных монет и ОМС отменен с марта 2022 года, что значительно снизило входной барьер для физического золота. Однако при продаже с прибылью нужно платить НДФЛ: 13 % или 15 % - в зависимости от суммы дохода. При владении более трёх лет доход освобождается от налогообложения.

Таким образом, инвесторы получают выгоду при покупке, но сталкиваются с большими издержками при продаже и рисками хранения.

Рынок физического золота в России постепенно расширяется, но остаётся сложным для массового инвестора. Уменьшение спредов, упрощение процедур и развитие инфраструктуры - ключевые задачи для превращения золота в действительно массовый и удобный инструмент сбережений.